?　　半島網(wǎng)6月6日消息 城市紛紛駛?cè)搿暗罔F時代”，人們迫不及待的想要享受軌道交通帶來的便利。然而巨大的資金需求，超長的建設(shè)周期，微利甚至虧本的運營，地鐵開進人們的尋常生活絕非易事。“集體行動的需求并不一定等于政府行動，在政府提供公共物品的終極責任與直接生產(chǎn)這種物品之間，存在著巨大的空間和多種選項”，美國民營化大師E.S.薩瓦斯的話用來描述地鐵最恰當不過。

　　

青島地鐵3號線首列車輛下線

　　昂貴的“地鐵夢”

　　地鐵是一種金融屬性非常強的公共服務(wù)產(chǎn)品，是重資產(chǎn)中的重資產(chǎn)。根據(jù)青島市的規(guī)劃，“十三五”期間青島在建軌道交通項目總投資約3495億元，扣除已組建銀團的3號線、2號線及11號線，青島“十三五”期間軌道交通項目債務(wù)性資金的總需求規(guī)模為1910億元。

　　按照傳統(tǒng)模式，政府準備金不低于35，“以1號線為例，需求資金400億元，5年建設(shè)期，這意味著政府要在5年內(nèi)拿出140億元來。而采用PPP模式，政府只投入40億元，整個項目就建起來了”，青島地鐵集團有限公司副總會計師兼財務(wù)部部長陳洪順算了一筆賬。

　　陳洪順接著“算賬”：“走政府投資、銀團貸款的傳統(tǒng)模式，同時開建兩條線財政就難以承受了，軌交行業(yè)又非常特殊基本不盈利，用政府購買公共服務(wù)的模式可以大大減輕財政壓力，更大的好處是我們可以用有限的資金撬動巨大的社會資本，我們甚至可以同時干四、五條線，青島的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將會大踏步前進”。

　　確實如此，在青島人夢寐以求的地鐵，與投資建設(shè)這條地鐵之間，有許多選擇空間，這也是國家近幾年著力引導(dǎo)的方向。

　　2014年國務(wù)院下發(fā)“43號文件”，加強地方政府性債務(wù)管理，其中的關(guān)鍵點就是“鎖定存量”，地方各級政府性債務(wù)余額只減不增，近乎為地方政府資金建立財務(wù)制度。

　　“43號文要求企業(yè)不能有政府性債務(wù)，我們原有的融資工作暫停了”，陳洪順說。其實不止青島，全國軌交行業(yè)都陷入“前路迷?！钡臅簳r性困難?！柏斦堪l(fā)文可走兩條路：PPP和政府債券，債券額度要國家審批，實際上對地鐵而言只有一條路——PPP?！?br>
　　

真情服務(wù)

　　PPP青島樣板

　　43號文對全國各地的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)影響非常大，政府債有總額限制，地方發(fā)展有自己需求，更重要的是，享受便捷高效價格低廉出行方式也是城市居民的共同愿望。然而財政承受能力有差異，軌交行業(yè)每條線路投資額巨大，尋找社會資本，可以在特許經(jīng)營權(quán)內(nèi)極大的緩解財政壓力。

　　PPP即英文Public Private Partnership的縮寫，Public指公共部門，Private指私營部門，Partnership指伙伴關(guān)系。在歐美城市，ppp廣泛運用于基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)建設(shè)，在交通、環(huán)保、教育、醫(yī)療等諸多領(lǐng)域發(fā)揮著作用。 對社會資本來說，PPP是一種商業(yè)模式，對政府而言則是一種市場機制，難點在于在滿足各方利益訴求的基礎(chǔ)上，設(shè)計出對社會資本具有吸引力的產(chǎn)品。

　　青島地鐵在1號線和13號線二期項目上，創(chuàng)新地引入基金理念，形成了具有青島特色的地鐵PPP項目模式。模式有效地滿足了社會資本訴求，同時將五年內(nèi)需籌集的財政資金平滑至二十五年投入，大大降低了政府支出，同時確保了軌交建設(shè)的可持續(xù)性。

　　目前，這兩個項目現(xiàn)已作為青島首批通過論證的PPP項目，正式啟動了項目采購工作，其中1號線預(yù)計引入社會資本約98億元，13號線二期預(yù)計引入社會資本約45億元。1號線與13號線二期的成功不僅局限于兩條地鐵線路本身，它們?yōu)榍鄭u后續(xù)地鐵線路及其他重大項目建設(shè)提供了重要的可復(fù)制樣板。

　　招商銀行青島分行行長張連懷說：“招商銀行青島分行參與了青島第一個PPP項目，我們參與的部分總額達114億元人民幣，我們承擔97.98億元，絕對值最大。一方面是看好青島發(fā)展，對城市未來充滿信心；其次是我們自身的實力過硬，能在競爭者中脫穎而出”。

　　PPP在軌交行業(yè)難以落地，難度是首要原因。按照PPP操作指南標準流程，分5個階段19個步驟，青島為此專門成立PPP中心，財政局牽頭8個部門聯(lián)合評審，評審分兩次，分別為“財政承受能力評估”和“物有所值評估”，通過實施方案評審才可真正進入招標環(huán)節(jié)。

　　許多城市難以擁抱PPP，原因在于“配套設(shè)施”沒有到位。在資格預(yù)審階段，政府綜合考察報名方的專業(yè)技術(shù)管理能力、財務(wù)能力、業(yè)績、信譽，篩選社會投資方；在確認社會資本投資人后，迅速確認明晰的項目特許經(jīng)營期、股權(quán)安排與收益方式，讓政府與社會投資方達成有效銜接，使項目迅速落地，與此同時，還有社會資本適宜的退出機制。

　　以青島地鐵為例，社會資本在持有基金份額10年后，才可以進入退出通道，允許其將所持有基金份額的部分或全部轉(zhuǎn)讓給雙方一致同意的第三方；同時，社會資本具備建設(shè)、運營管理能力的，可參與項目的建設(shè)及運營管理工作，社會資本不具備相關(guān)能力的，允許其將運營委托給雙方認可的第三方或地鐵集團負責。

　　整個流程涉及到發(fā)改委、建委、財政、審計、環(huán)保、規(guī)劃、國土、城投等十幾個市級部門，可以說，PPP是在政府和社會資本方之間尋找到一個恰當?shù)钠胶恻c。

　　

3D車廂

　　多元融資助青島駛?cè)搿暗罔F時代”

　　地鐵上千億的資金盤子，只用一兩種融資方式必然是既不現(xiàn)實風(fēng)險也大的?！爸饕揽康倪€是銀團貸款，占八成以上份額，保險債權(quán)計劃與其他產(chǎn)品搭配使用，銀團為主，直接融資為輔助，多種方式并存”，陳洪順說。

　　多元融資中，青島地鐵與平安保險總部50億元的保險債權(quán)計劃特別值得一提，這也是保險債權(quán)計劃進入青島的第一單，得到了平安保險總部的特別關(guān)注。這種融資手段符合地鐵建設(shè)期長、資金來源穩(wěn)定的要求。除此之外，地鐵集團已在銀行間市場成功注冊了中期票據(jù)發(fā)行額度20億元，并已實際發(fā)行10億元，近期將啟動可續(xù)期企業(yè)債、私募公司債等多個債券品種的發(fā)行準備工作，計劃在年內(nèi)實現(xiàn)地鐵各類債券發(fā)行、注冊總規(guī)模突破50億元。

　　5月底，青島地鐵集團就青島市“十三五”期間重點建設(shè)的軌道交通項目與國家開發(fā)銀行等19家機構(gòu)正式簽署《金融合作協(xié)議》，成功獲得意向授信逾3000億元，實際提用并投入地鐵項目建設(shè)約169億元。

　　國家開發(fā)銀行青島分行行長張國華說：“作為青島市軌道交通的融資主力銀行，國開行牽頭組織了地鐵2號線，3號線，輕軌11號線貸款銀團，融資總額258億元。同時創(chuàng)新融資模式，拓寬融資渠道，通過專項建設(shè)基金、債券等提供融資41億元，有力支持了青島市軌道交通項目建設(shè)。”

　　另一位銀團代表，民生銀行企業(yè)客戶部總經(jīng)理吳玉凱專門從北京趕到簽約現(xiàn)場：“青島的城市發(fā)展我們都十分看好，財政比較好，自身具有償還能力，青島的地鐵項目各家銀行都在競爭”，吳玉凱說。

　　據(jù)了解，地鐵集團將在近期啟動投融資板塊相關(guān)工作。“投融資版塊將重點關(guān)注軌道交通產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)的上下游企業(yè)，充分發(fā)揮地鐵在產(chǎn)業(yè)鏈中的核心紐帶作用，引導(dǎo)扶持青島地鐵裝備制造產(chǎn)業(yè)發(fā)展及相關(guān)產(chǎn)業(yè)的培育”，陳洪順介紹說。

　　地鐵集團近期計劃重點關(guān)注融資租賃行業(yè)，后期再逐步切入其他與軌交行業(yè)聯(lián)系密集的領(lǐng)域，通過實質(zhì)的業(yè)務(wù)需求拉動地鐵投融資板塊的整體良性發(fā)展，實現(xiàn)反哺地鐵項目建設(shè)的最終目的。

　　 [編輯: 董芳]