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　　中國央行2月１６日最新公布的數(shù)據(jù)顯示，２０１６年首月，新增人民幣貸款井噴至２.５１萬億元，同比多增１.０４萬億元，創(chuàng)下歷史最高紀錄。同時，Ｍ２同比增速也高達１４％，創(chuàng)近兩年來新高。分析人士認為，由于季節(jié)性因素，１月信貸往往高增，但今年的爆發(fā)性井噴或與基建投資加碼、匯率波動以及房地產(chǎn)銷售市場回暖帶動信貸需求有關。

　　受不少暫時因素影響

　　“信貸早投放早收效，主要是競爭優(yōu)質(zhì)客戶。”一位銀行業(yè)內(nèi)人士指出。據(jù)記者了解，新增人民幣貸款變化具有較強的季節(jié)因素，由于企業(yè)多在年初啟動新項目，銀行也在年初開始下放貸款額度，一般１月人民幣貸款出現(xiàn)較大幅增長。由于今年農(nóng)歷新年從２月８日開始，早于去年的２月１９日，因此１月新增人民幣貸款井噴可能也受到前置效應的影響。

　　同時，由于市場普遍預期今年貨幣政策將進一步放松，市場利率或進一步走低，因此銀行可能提前投放貸款以鎖定較高的貸款利率。

　　招商銀行資產(chǎn)管理部高級分析師劉東亮認為，銀行早投放、早收益的心態(tài)今年更加明顯，特別是在息差收窄和資產(chǎn)荒的局面下，提早放貸有利于保證全年收益。

　　值得關注的是，１月份匯率市場的劇烈波動，也可能導致外幣融資轉(zhuǎn)向人民幣融資，從而帶動人民幣信貸增量。從１月社會融資總額的數(shù)據(jù)也可以印證，１月人民幣貸款增加了２。５１萬億元，而外幣貸款卻下降了。

　　從信貸需求角度看，市場人士認為，１月份房地產(chǎn)銷售改善帶來了個人貸款需求的強勁增長。而在經(jīng)濟增速“破七”的背景下，政府刺激經(jīng)濟力度加大，則帶來基建投資融資需求的增長。市場人士認為，考慮到１月外貿(mào)、ＰＭＩ等經(jīng)濟數(shù)據(jù)并不樂觀，１月銀行信貸高企中不乏匯率等暫時性因素影響，經(jīng)濟“穩(wěn)增長”政策還需繼續(xù)發(fā)力。

　　或難代表實體企穩(wěn)

　　民生證券固定收益部分析師李奇霖表示，企業(yè)新增中長期貸顯著增加，可能由于金融專項債的配套貸款發(fā)放，以及年初企業(yè)項目儲備豐富。“但由于儲備項目有限，過快釋放貸款需要可能造成后續(xù)信貸增長乏力。”

　　李奇霖認為，金融數(shù)據(jù)增長超預期，主要源于置換美元債務，項目儲備集中釋放和季節(jié)性因素，考慮到實體回報率下降，風險溢價上升，資產(chǎn)荒現(xiàn)象沒有有效緩解，新增信貸的放量并不代表實體企穩(wěn)。

　　劉東亮也認為，1月新增信貸的數(shù)據(jù)和對實體經(jīng)濟的感受有分歧，單純從數(shù)據(jù)看的話，無疑表明經(jīng)濟正在改善，特別是居民戶和公司戶的中長期信貸都出現(xiàn)大幅增長。但1月信貸高增是否代表了經(jīng)濟的拐點？似乎有難度，需要更多數(shù)據(jù)的佐證支持。信貸高增能否持續(xù)？關鍵還是要看實體經(jīng)濟的需求和政府刺激經(jīng)濟的力度能否持續(xù)。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇預計，寬貨幣，弱經(jīng)濟的格局有望延續(xù)。在國家實施寬松的貨幣政策推進供給側(cè)改革的背景下，寬貨幣、弱經(jīng)濟的格局有望在2016年延續(xù)。據(jù)新華社

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　　１月我國對外直接投資同比增18.2％

　　據(jù)新華社北京２月１６日電記者１６日從商務部獲悉，２０１６年１月我國對外直接投資１２０.２億美元，同比增長１８.２％，實現(xiàn)開局良好。

　　商務部合作司負責人說，在“一帶一路”建設、國際產(chǎn)能合作等戰(zhàn)略措施引領下，我國對外投資繼續(xù)保持快速增長。１月份流向制造業(yè)的投資１６.２億美元，增長近九成。其中流向裝備制造業(yè)的投資８.４億美元，同比增長１２８.３％。

　　他指出，對外投資中地方企業(yè)作用凸顯。１月份地方對外直接投資１１１.２億美元，同比增長１７５.２％，占對外直接投資的９２.５％。而在２０１５年，地方對外投資創(chuàng)下７８３.６億美元的歷史最高值，實現(xiàn)了７３.７％的高速增長。

　　另一特點是，中國企業(yè)對美投資熱情不減。今年１月份中國企業(yè)對美投資１５.６億美元，是去年同期的３.９倍，預計２０１６年對美投資將繼續(xù)保持迅猛的增長勢頭。

　　目前，我國對外投資流量已位居世界第３位，存量位居世界第８位。

　　 （來源：半島網(wǎng)-半島都市報） [編輯: 林永麗]