?　　9月14日晚間，一則終止定增的公告引發了投資者的關注。發布這則公告的是長城影視，該公司當日收盤價較定增價出現了接近三成的下折。因大盤形勢變化定增之路受阻的不僅僅是這一家，目前已有近40家公司主動停止實施定增計劃。來自同花順的統計數據顯示，截至14日，今年以來已經實施完成定增的公司中，有超過1/4也就是93家公司目前股價已經跌破定增價。

　　股價大跌，定增遇尷尬

　　9月14日晚間，長城影視發布了終止定增的公告。此前，長城影視曾發布的定增預案，擬以17.26元/股非公開發行5069.52萬股，募集資金總額不超過8.75億元用于“投拍精品電視劇項目”、“投拍電影項目”及補充流動資金等。

　　本以為可以為公司發展提供資金支持的定增，卻發生了逆轉。在14日晚間的方案中，長城影視自爆終止定增的主要原因：“鑒于近期資本市場環境發生較大變化，公司在綜合考慮當前融資環境、融資時機等因素后，經與其他各方深入溝通和交流，公司決定終止非公開發行股票相關事項。”

　　事實上，當天長城影視收盤價為12.48元，較定增價下折27.69%，而15日又下跌5.93%，收至11.74元。由于股價在最近這幾個月的大幅縮水，公司定增價與股價出現倒掛，如此尷尬的定增只得匆匆收場。

　　Wind終端數據顯示，今年以來，在A股市場中，發布定增預案但未實施的上市公司有947家。其中，有136家公司公布的定增價與股價出現倒掛的情況。截至9月11日，共有38家上市公司停止實施其增發計劃。

　　這些企業包括精倫電子、恒信移動、大洲興業等。另外，部分公司雖未終止再融資，但規模大幅縮水，如蓉勝超微將非公開發行的發行股份數量由不超過1.75億股縮減為不超過1.4億股。

　　26%定增公司股價破增

　　眼瞅著最近大盤的走勢，股民老李嘆了一口：“最近最英明的決定，就是沒參與前幾天朋友介紹的定增項目。”老李的朋友在一家基金公司工作，前段時間給老李提供了一個投資渠道——某公司正在定向增發。這家公司是板塊龍頭企業，擬增發價格只有當時股價的近1/3，這一度讓老李很是興奮。可最終，反復思忖后，他保險起見選擇不參與。

　　9月15日，這家公司股價已經下跌至當時股價的1/2，而與公司公布的最終定增價格相比，已經下跌了近1/3。“現在在二級市場上買，比定增還便宜。”老李說。

　　截至9月14日，今年以來已實施完成定向增發的上市公司共359家，其中股價跌破定增發行價的有93家，占比約25.91%。其中折價幅度排名居前的分別是萬順股份，折價59.62%；富瑞特裝，折價56.75%；石化機械折價51.13%。

　　這樣的動蕩股市行情讓籌劃定向增發事項的上市公司們有些惆悵，卻一定程度上給中小投資者帶來了機遇。因為跌破增發價的定增股一度被認為是市場的另一個價值洼地。　

　　定增基金不同程度虧損

　　本是公墓基金的創新之作的定增基金，無奈遇上市場下跌，定增股大面積破發。兩只定增基金國投瑞利和國投瑞盈目前均不同程度虧損，定增基金九泰銳智于9月15日上市。

　　國投瑞利于2月5日成立，目前參與6家上市公司定增。自5月4日上市至9月11日，國投瑞利二級市場價格下跌23.13%，日均換手率為2.26%。其9月11日二級市場價格為0.857元，凈值為0.958元，折價率為10.54%。截至上半年末，其一共參與6家上市公司定向增發，包括拓日新能、太陽紙業等。盡管上述定增股最終虧盈是未知數，但國投瑞利基金經理仍表示要積極參與定增。

　　成立于5月19日的國投瑞盈參與5家上市公司定增，截至9月11日的基金凈值僅為0.779元，自成立以來已經虧損22.1%；二級市場價格為0.67元，折價率為13.99%。其參與的5家定增中，除林州重機目前停牌之外，其余4家均為浮虧。

　　目前國投瑞盈依舊處于建倉期，其風險現狀與國投瑞利基本一致，只不過凈值虧損幅度更大，因此放大了其風險性。國投瑞盈也面臨著浮虧較大的定增項目或難以重返認購價進而盈利的風險。

　　企穩后破增股有機會

　　“一般來說‘牛市定增’。”海通證券青島分公司湛山一路營業部首席投資顧問孔力前表示，現在部分公司定增之路受阻，很大一部分原因是因為機構投資者熱情不高。同時，公司從自身角度考慮到目前市場價格并不能夠達到公司對股票的股價，另尋合適的時間。

　　跌破增發價的的破發股對于投資者而言，確實是一個機會。“定增之后的公司，手中往往掌握現金流，方便日后企業的并購重組、項目建設。”孔力前說。

　　在這一波連續下跌行情中，不少優質股被錯殺。“投資者可以查看之前公司的定增方案，選擇比較好的項目，作為下一步投資的方向。”孔力前建議，但這些要在大盤企穩之后。

　　本報記者 周曉荷

　　 （來源：半島網-半島都市報） [編輯: 孫瑤瑤]