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　　據(jù)新華社北京11月21日電 中國人民銀行21日宣布，自11月22日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率。

　　央行決定，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.4個百分點至5.6%，一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.75%。同時結(jié)合推進利率市場化改革，將金融機構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準利率的1.1倍調(diào)整為1.2倍；其他各檔次貸款和存款基準利率相應調(diào)整，并對基準利率期限檔次作適當簡并。

　　這是繼2012年7月后，兩年多來央行首次降息。央行有關(guān)負責人稱，此次利率調(diào)整的重點是要發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。

　　央行有關(guān)負責人表示，此次利率調(diào)整仍屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。當前我國經(jīng)濟運行保持在合理區(qū)間 ，物價漲幅總體呈回落態(tài)勢，央行需要根據(jù)經(jīng)濟基本面的運行態(tài)勢，靈活運用利率工具進行微調(diào)，保持適當?shù)膶嶋H利率水平。這是堅持和完善正常利率調(diào)整機制的應有之義，也是提高穩(wěn)健貨幣政策針對性和有效性的要求。

　　■分析

　　重在緩解企業(yè)“融資貴”

　　“此次利率調(diào)整的重點就是要發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，促進實際利率逐步回歸合理水平，緩解企業(yè)融資成本高這一突出問題，為經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展提供中性適度的貨幣金融環(huán)境。”央行有關(guān)負責人如是說。

　　“為緩解融資難融資貴國家已經(jīng)采取了很多措施，包括定向降準，但降息其實是最直接的，能夠直接降低企業(yè)融資成本。特別是現(xiàn)在物價漲幅較低，為降息提供了充分的空間。”中國國際經(jīng)濟交流中心咨詢研究部副部長王軍指出。

　　交行首席經(jīng)濟學家連平認為，此時選擇降息是理性的決定。不降低基準利率，而通過別的方法去降低企業(yè)融資成本是很難的，事倍而功半。直接降息，事半而功倍。

　　對于此次降息，央行有關(guān)負責人強調(diào)，屬于中性操作，并不代表貨幣政策取向發(fā)生變化。總體看，我國宏觀經(jīng)濟仍保持中高速增長，不需要對經(jīng)濟采取強刺激措施，穩(wěn)健貨幣政策取向不會改變。但央行需要根據(jù)經(jīng)濟基本面的運行態(tài)勢，靈活運用利率工具進行微調(diào)，這是堅持和完善正常利率調(diào)整機制的應有之義。

　　引導金融讓利實體經(jīng)濟

　　值得注意的是，這次降息是非對稱的。金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)是 0.4個百分點，一年期存款基準利率下調(diào)只有0.25個百分點。

　　“此次非對稱降息，實際上在收窄銀行利差，可以理解為是引導銀行將部分利潤讓渡給企業(yè)。”北京金融衍生品研究院首席研究員趙慶明認為，目前銀行的盈利水平大大高于大多數(shù)實體企業(yè)，為了中國經(jīng)濟的長遠發(fā)展，必須將銀行業(yè)部分利潤讓渡給實體經(jīng)濟。

　　大量實體企業(yè)為銀行打工，已經(jīng)成為當前中國經(jīng)濟發(fā)展中一種不正常、不健康的現(xiàn)象。要從根本上改變這種現(xiàn)象，要扶持實體經(jīng)濟強筋壯骨，要引導銀行業(yè)靠自身努力開拓新的利潤增長點，就要從根本上動一動息差這一傳統(tǒng)“奶酪”。

　　中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇表示，由于此次采取非對稱降息，縮小了銀行利差，可能對銀行未來一段時間的盈利有所影響。但從長遠看，對銀行業(yè)發(fā)展也是有力的倒逼，有助于銀行通過自身努力增強盈利能力。

　　與別的政策工具在實際操作中容易走形或者跑冒滴漏相比，降息的操作簡單，效果直接。趙慶明認為，降息的傳導作用很快，效果會很快顯現(xiàn)。特別是時值年末，企業(yè)銀根偏緊，降息的效果更加明顯，實體經(jīng)濟能夠更快地享受到降息的紅利。此次降息，對百姓購房也是利好。連平分析，降息后房貸按揭貸款利率將相應降低，給有買房需求的百姓帶來實惠，有助于支持自住型、改善型住房需求。

　　利率市場化改革再邁一步

　　在降息的同時，央行宣布存款利率浮動區(qū)間上限由基準利率的1.1倍擴大至1.2倍。這是自2012年6月存款利率上限擴大到基準利率的 1.1倍后，我國存款利率市場化改革的又一重要舉措。

　　利率市場化是我國金融市場化乃至整個市場經(jīng)濟建設(shè)中的關(guān)鍵一步，目的是使利率成為反映宏觀經(jīng)濟運行狀況的準確價格信號。當前我國已全面放開金融機構(gòu)貸款利率管制，但存款利率還受到上限管制。

　　“存款利率浮動區(qū)間擴大后，金融機構(gòu)的自主定價空間也進一步拓寬，有利于促進其完善定價機制建設(shè)、增強自主定價能力、加快經(jīng)營模式轉(zhuǎn)型并提高金融服務水平，同時也有利于健全市場利率形成機制，更好地發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。”央行有關(guān)負責人表示。

　　此次央行還對存貸款基準利率的期限檔次進行了簡化和合并，不再公布五年期定期存款基準利率。“這是對未來最終取消存貸款基準利率所做的積極嘗試，將進一步拓寬金融機構(gòu)的自主定價空間，提高其市場化的定價能力。”農(nóng)行首席經(jīng)濟學家向松祚表示。

　　王軍認為，這次降息和利率市場化改革一并推出，含有深意。目的顯然是通過利率市場化改革讓市場供需決定利率高低，讓利率高低引導企業(yè)優(yōu)勝劣汰、轉(zhuǎn)型升級。

　　央行有關(guān)負責人表示，下一步將適時通過推進面向企業(yè)和個人發(fā)行大額存單等方式，繼續(xù)有序推進存款利率市場化，同時進一步完善市場化的利率體系和利率傳導機制，不斷增強央行利率調(diào)控能力和宏觀調(diào)控有效性。據(jù)新華社

　　新華社短評

　　新常態(tài)下利率調(diào)整很正常

　　兩年多來，央行第一次降息。此舉確實有些出乎市場預料，然而細細琢磨其實也很正常。當前市場流動性充裕，但企業(yè)融資成本卻很高，利率顯然應當適當降一降。利率就應該隨著經(jīng)濟形勢和市場供需的變化隨時調(diào)整 ，長期僵持不動才不正常。

　　中國經(jīng)濟進入新常態(tài)，人們看待中國經(jīng)濟包括宏觀經(jīng)濟政策也應當持有新心態(tài)。那種認為一動利率就是“大放水”或“大收縮”的觀點，有點跟不上趟了。既然要讓市場發(fā)揮對資源配置的決定性作用，在金融領(lǐng)域，就應當充分發(fā)揮利率對資金配置的有效引導作用。

　　丁是丁，卯是卯，該是什么工具，就要發(fā)揮這種工具的作用，不應背負太多太重的其他負擔。不必有太多聯(lián)想，也不必糾結(jié)。既然央行宣布降息時強調(diào)，此次利率調(diào)整的重點就是要發(fā)揮基準利率的引導作用，有針對性地引導市場利率和社會融資成本下行，那么我們就應當從這個角度看待政策的效果。過一段時間，還可以根據(jù)執(zhí)行的效果進一步調(diào)整完善。但如果想從中過度闡釋出“大放水”之類的信號，那就未免南轅北轍了。

　　新常態(tài)下，要保持定力不應再搞強刺激。但新常態(tài)下也不應自縛手腳，還應積極謀劃未來發(fā)展的新動力，那就是改革。值得注意的是，這次利率的調(diào)整是與推進利率市場化改革相結(jié)合的，為未來全面放開存款利率管制奠定了堅實基礎(chǔ)。正常利率調(diào)整機制的建立完善，將有利于真正發(fā)揮市場配置資源的決定性作用，從而為中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型升級提供更加持久的保障。

　　■房貸

　　100萬貸20年每月少還234元

　　對商業(yè)房貸客戶來說，根據(jù)央行此次發(fā)布的金融機構(gòu)人民幣存貸款基準利率調(diào)整表，五年以上貸款基準利率為6.15%，較此前的利率下降0.4個百分點，相當于此前利率打了94折。住房貸款100萬，貸20年降息后每月可以少還234元。

　　對住房公積金客戶來說，央行將5年期以上個人住房公積金貸款基準利率由此前的4.5% 降至4.25%，下降0.25個百分點，降幅不及商貸。房奴們的公積金貸款利息也能少交點了。

　　記者從建設(shè)銀行青島分行了解到，該行未發(fā)放的貸款，利率根據(jù)新的貸款利率執(zhí)行，已發(fā)放的貸款根據(jù)合同約定，自明年1月1日起按新的利率執(zhí)行。不過，目前該政策僅針對房貸，其他貸款政策還未確定。

　　據(jù)介紹，比如2013年1月申請的貸款，五年期以上的利率為6.55%，到2014年11月21日，都是正常還款的，要享受最新公布的利率要等到2015年1月1日。此外，銀行已經(jīng)放款，但是還沒到還款日期，沒有還第一期款的，現(xiàn)在降息了，也是要等到明年元旦才能享受到新的利率優(yōu)惠。

　　■理財

　　理財產(chǎn)品收益率或下滑

　　存款利率下調(diào)后，市民們最為關(guān)心的是，我們現(xiàn)在存在銀行里的錢將按什么利率給利息呢？對此，島城多家銀行表示，根據(jù)以往的降息經(jīng)驗。降息日未到期的存款仍將維持原利率政策，而11月22日后存款執(zhí)行新的利率政策。也就是說，市民們之前存在銀行的存款還將按照未降息前的利率給予利息。

　　理財產(chǎn)品收益率也將執(zhí)行相同政策，“存款利率的降低，將使未來理財產(chǎn)品收益率呈現(xiàn)下降的趨勢，因為，銀行理財產(chǎn)品更多的還是會跟著無風險利率走，存款利率下降，理財產(chǎn)品收益也可能下滑。”一位銀行理財經(jīng)理說，“顯然，之前存了長期定存或者買了長期理財產(chǎn)品的市民賺了。”

　　此外，記者從多家銀行了解到，原定11月22日發(fā)行的理財產(chǎn)品，收益率將不會調(diào)整。“有理財需求的市民仍可以購買，從而鎖定中長期收益。”

　　“貸款利率的降低，將起到提振實體經(jīng)濟的作用。”劉文儉說，“降息后，將減小企業(yè)貸款的壓力，從而降低企業(yè)融資成本，對實體經(jīng)濟是絕對的利好消息。同時，存款利率的下降將刺激居民消費，進一步推動實體經(jīng)濟的振興。”島城某城商行負責人則表示，貸款利率的降低將有效解決中小企業(yè)融資難的問題。

　　紫馬基金青島分公司負責人李正光則表示，在央行降息的影響下，看似對銀行是不利影響，但實際上，實體經(jīng)濟的走強將增強企業(yè)的還款能力，從而減少壞賬的出現(xiàn)，長期來看對銀行業(yè)也是利好。“從國外經(jīng)濟體的特征可以看到，經(jīng)濟發(fā)展好的國家都在降息，這是刺激經(jīng)濟的重要手段，說明國家對通貨膨脹有能力進行控制。”

　　記者 喬秀峰

　　 （來源：半島網(wǎng)-半島都市報） [編輯: 李敏娜]