A股文化傳媒板塊市值排名前兩位的百視通與東方明珠已停牌超過3個月。9月1日，同屬上海文廣的兩家上市公司同時公告重大資產重組進展，稱已有中介機構入場。9月3日上海當地媒體報道稱，兩家公司合二為一已經敲定，A股將誕生千億市值傳媒航母。記者聯系兩家上市公司董秘辦公室得到的答復是“以公告為準”。業內人士認為，在政策面和市場環境的助力下，兩家公司的資產整合有望修成正果，而未來傳媒板塊的并購重組熱潮或將持續。

　　文廣旗下多項優質資產也將注入？

　　9月3日，據《上海證券報》報道，上海文廣重大資產重組大局已定，停牌超過3個月的百視通和東方明珠將合二為一 ，同時，尚世影業、東方購物等上海文廣旗下諸多優質資產也將同時注入。

　　針對該消息，9月3日下午，記者分別聯系了百視通和東方明珠董事會辦公室，得到的答復均為“以公司發布的公告為準”。而就在9月1日，兩公司曾同時發布重大資產重組進展公告稱，目前相關中介機構已經進場，盡職調查等各項工作正在積極推進。

　　值得注意的是，目前兩公司的盈利能力在文化傳媒板塊已是鶴立雞群。2014半年報顯示，東方明珠營業收入18.89億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤6.07億元。百視通營業收入14.29億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤3.88億元，兩公司凈利潤合并就已達9.95億元，全年合并應該超過20億元。

　　而文廣旗下具備注入上市公司條件的優質資產在國內文化傳媒企業中也首屈一指。其中，去年才引入弘毅投資的尚世影業有望率先注入。2013年，尚世影業營收近6億元，近三年復合增長超過60%，2013年凈利潤超過8000萬，2014年有望破億。 除了尚世影業外，國內電視購物行業龍頭東方購物更是蓄勢待發。資料顯示，東方購物2013年的銷售額已超過80億，凈利潤近5億元。

　　按照目前傳媒行業的平均估值，百視通與東方明珠合并后，再注入上述優質資產，新上市公司的總市值將超過1000億元。

　　兩家公司的合并是大勢所趨

　　實際上，自從5月29日停牌起，兩家上市公司已分別于6月18日、7月18日、9月18日，三次發布停牌公告。公告內容均與重大資產重組有關。業內普遍猜測自大小文廣合并后，上海文廣將繼續整合旗下的兩家上市公司，因此，此番合并的消息被認為可信度較高。

　　西藏通信證券青島營業部投資顧問李正光說：“目前，不管從政策面，還是市場環境，都到了國資控股的傳媒集團依托資本市場發力的絕佳時刻。因此，上海文廣將百視通和東方明珠合并將是大勢所趨。”此外，李正光預測，合并后的上市公司應該會以百視通為主，“將不同的資產裝入不同的殼里。”

　　國信證券香港中路營業部投資顧問王清陽分析說，目前來看，合并基本是大局已定的事。“由于東方傳媒集團(俗稱“ 小文廣”)為上海文化廣播影視集團(俗稱“ 大文廣”)的全資子公司，而多年來獨立運營的小文廣發展迅速，旗下有尚世影業、東方娛樂、東方購物、炫動卡通 、第一財經等眾多優質資產，涵蓋媒體運營、互動傳播、文化傳媒等多個領域，形成了“子強母弱”的格局，集團板塊的各自為政雖然發展不錯，但并未有效利用整體的全面資源，若能加以整合，將更有助于整個集團做強做大。同時，擁有東方明珠和百視通兩個平臺，優質資源如何注入和整合，是一個難以取舍的問題，合并成一個大平臺有助于整體規劃。”

　　兩家業內領先的公司能否“1+1>2”？

　　“百視通和東方明珠重組對雙方并不只是合并同類項，會產生很大的協同效應，也符合打造新型主流媒體和建成新型傳媒集團的政策。兩者合并可能會有一個新的排名靠前的新媒體集團誕生，同時也會有一個相對來說優質的殼資源。”新時代證券香港中路營業部投資總監王海波說。

　　那1+1能否大于2呢？王清陽認為，百視通和東方明珠市值在文化傳媒板塊數一數二 ，合并后加上后繼的優質資產注入，有望形成一個擁有傳統內容和互聯網電視等新興媒體全產業鏈千億級的傳媒航母，也可能是國內傳媒行業并購整合的先行榜樣。但兩公司合并后是否一定會“1+1>2”，還要看整合的效果。

　　看到百視通和東方明珠有望合并的消息，股民“ 虎皮辣椒ke98593”表達了自己的看法。“從百視通和東方明珠半年報看重組，東方明珠強調將來怎么做大文化集團，百視通強調現在的業務。東方明珠肯定會大改，百視通是錦上添花。東方明珠退出廣告業務，百視通肯定想要有線業務，還有購物和廣告，都對本身發展有作用，至于其他的，我想一定是饕餮盛宴，值得東方明珠股東期待。”該股民說。

　　傳媒板塊并購重組熱潮或將持續

　　上海文廣資產大整合，恰逢中央關于打造新型主流媒體政策出臺之際。8月18日，中央全面深化改革領導小組第四次會議審議通過了《關于推動傳統媒體和新興媒體融合發展的指導意見》。要著力打造一批形態多樣、手段先進、具有競爭力的新型主流媒體，建成幾家擁有強大實力和傳播力、公信力、影響力的新型媒體集團。

　　李正光認為，百視通和東方明珠的合并將給傳媒股帶來又一正向刺激，他說：“在網絡媒體興起的背景下，傳統媒體希望重新搶回話語權，而高層的表態給了傳統媒體極大的支持，因此，在上海文廣率先啟動整合后，未來傳媒板塊將動作不斷。”

　　證監會網站顯示，目前IPO排隊的傳媒企業總計30家，其中不乏新華網、南方出版傳媒、讀者出版集團，江蘇廣電、知音等知名傳媒企業。

　　此外，據統計今年上半年文化傳媒行業的并購重組多達119起。對此，李正光認為，傳媒、軍工是近年來A股的核心領漲板塊，而大量的并購重組本身就是對傳媒行業的追捧。“未來一到兩年這種跨界并購會越來越多，至少在IPO 正式完成之后，肯定還會有并購的出現。”李正光說。

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　　島城“牛散”現身百視通十大流通股東

　　近來利好不斷，使傳媒板塊成為投資者關注的焦點。值得注意的是，在百視通前十大流通股東中，記者看到了項光隆的名字，截至今年6月30日，項光隆持股753.53萬股，占百視通總股本的0.6766%，目前為百視通的第七大流通股股東。資料顯示，項光隆正是青島市浙商聯合會常務副會長。除此之外，他還是島城知名的“牛散”之一。此前，項光隆曾分別與科達電機、普利特、上海家化等公司股權相關或相應持股。9月3日，記者嘗試聯系項光隆，但未能如愿。

　　牛散眼光獨到，那對于普通投資者來說，又該如何在傳媒股的強勢行情中該如何操作呢？對此，王清陽認為，目前傳媒行業的國家發展定位高，支持力度大，行業成長空間廣闊，再加上國企改革主題，建議投資者可作為重點關注的投資主線之一。操作上投資者可關注人民網、出版傳媒、粵傳媒等龍頭品種，在均線附近分批建倉操作。

　　海通證券湛山一路營業部投資顧問孔力前則認為，從成長性看，傳媒行業仍然處于快速增長階段，收入增速和利潤增速均保持在較高水平。從盈利能力來看，傳媒行業整體毛利率略有下降，凈利率和凈資產收益率均比上年同期有所提高，盈利能力整體向好。不過中期走勢還是要看后續政策的進一步跟進和引導。 記者 喬秀峰 林偉萍

　　 （來源：半島網-半島都市報）