半島全媒體評論員 許耀文

去年8月27日，財政部、證監(jiān)會及三大交易所聯(lián)手推出了“四箭齊發(fā)”政策組合拳，包括印花稅減半、IPO與再融資收緊、規(guī)范減持、降低融資保證金比例等措施，力圖激活資本市場，提振投資者信心，重塑A股市場生態(tài)。“四箭齊發(fā)”一年過去了，如今A股的表現(xiàn)如何呢？

印花稅減半政策是降低證券交易成本、提升證券交易活躍度的重要稅收政策工具。2024年上半年，證券交易印花稅約509億元，同比下降54%；而滬深兩市成交額卻同比下滑9.86%,約為100.17萬億。單一政策雖能短期內(nèi)激發(fā)市場熱情，但長遠來看，還需要更多綜合性、系統(tǒng)性的政策配合，才能根治頑疾。

規(guī)范減持政策的密集出臺，有效遏制了違規(guī)減持行為，為市場健康發(fā)展保駕護航。截至8月20日，年內(nèi)監(jiān)管部門已開出175張“罰單”,不僅彰顯了監(jiān)管的決心，也向市場傳遞了清晰的信號：任何損害投資者利益、擾亂市場秩序的行為都將受到嚴懲。

嚴把IPO關(guān)，提高上市公司質(zhì)量，是A股市場健康發(fā)展的基石。一年來，A股新上市企業(yè)數(shù)量同比下降七成。IPO節(jié)奏的階段性收緊，以及對中介機構(gòu)“看門人”責任的壓實，有效提升了擬上市企業(yè)的質(zhì)量。然而，這也要求后續(xù)政策繼續(xù)強化監(jiān)管力度，優(yōu)化審核流程，確保每一家上市公司都是經(jīng)得起市場檢驗的優(yōu)質(zhì)標的。

上市公司積極分紅，政策引導(dǎo)下的分紅機制正逐步完善。2023年，除特殊分紅外，A股現(xiàn)金分紅預(yù)案總額近2.2萬億元，再創(chuàng)歷史新高；2024年擬進行或已實施中期分紅的上市公司達到261家，也創(chuàng)下歷史新高。

雖然上述變化有目共睹，但有的投資者仍感到不解：一年了，政策加持下的A股并未迎來牛市，上證指數(shù)為何仍在3000點上下震蕩？要知道，好的政策不應(yīng)只是“強心針”,更應(yīng)當是“刮骨刀”,短期靠政策刺激出來的牛市，退潮后仍將是一地雞毛。健康的資本市場是政策呵護下的長牛、慢牛，是投資者財富增值保值的最佳選擇。

這一年來，監(jiān)管部門出臺的每項政策都是一次“刮骨療毒”,針對的都是股市長期以來存在的頑疾，也只有這些問題全部得以解決，A股才能真正成為一個成熟的資本市場。