目前，滬港通試點目前正在穩步推進。經過兩輪全網測試，滬港通已經基本就緒。與此同時，近期市場對滬港通引發的投資機會也再度升溫。業內人士認為，投資者可以從A股相對港股估值偏低的個股，A股獨有的品種和符合QFII投資風格的標的三個方向掘金滬港通。

　　滬港通技術層面已備妥

　　9月14日，由上交所、中國結算、香港交易及結算所有限公司組織的第二輪全網測試已順利完成，這標志著所有為準備滬港通推出的全網測試已基本結束。

　　上交所方面表示，從8月30日及9月13日兩次滬港通全網測試情況看，上交所滬港通技術系統功能基本滿足業務需要，各項技術指標達到設計目標，技術系統基本就緒。會員技術系統準備情況良好。滬港通技術測試全過程中，上交所與中國結算、港交所和參測會員密切配合，完成了計劃測試的各項任務。

　　此外，港交所還表示，本周末將繼續開放系統，供有需要的參與者演練，而此后參與者亦可每天繼續利用交易所的測試系統進行端對端測試，直到另行通知為止。據港交所此前發布的滬港通會員指引顯示，若有必要，滬港交易所將在 9月20日和21日兩天進行最后一輪的市場演習。

　　　A股獨有行業可關注

　　齊魯證券香港中路營業部投資顧問丁永升認為港股通的主要受益板塊有三個，一是“A+H 股”中的A股有折價的個股，比如海螺水泥、中國平安、中國太保、青島啤酒等；二是A股市場獨有的品種，如貴州茅臺 、天士力等；三是券商板塊，滬港通開拓了新的交易領域，券商是直接受益的。

　　宗玉良認為，短期“套利”行情中關注存在價差的“A+H 股”、存在明顯估值差的板塊或行業，中長期則應該關注高股息率、市值規模適中且存在一定稀缺性價值的個股。受益個股主要集中在食品飲料、電力、交運、金融、地產、汽車、家電等偏藍籌的行業中，裝備制造、軍工、醫藥等領域中的稀缺品種也具有一定的吸引力。

　　西藏通信證券青島營業部投資顧問李正光則認為，食品飲料行業值得重點關注，“比如，A股中的白酒、調味品等行業，這些在海外消費領域是比較稀缺的標的，有望獲得更高的估值。同樣的道理，醫藥，特別是中藥板塊也具有一定的投資價值。此外，具有國際競爭優勢的家電龍頭也基本都在國內A股，包括格力電器、美的集團、青島海爾等，家電藍籌股將迎來估值的重估機會。同時，大型國企，特別是具備國企改革題材的個股也值得關注。”

　　　可緊盯QFII布局行業

　　未來滬港通開通后，大量海外資金將進入A股，而他們的投資習慣可以從QFII重倉股中找到一些蹤跡。數據顯示，繼上個季度大規模增持銀行地產等周期股之后，QFII基金在三季度繼續積極調整倉位布局大藍籌。

　　例如，日資QFII基金7月份至8月份增持了中國平安、民生銀行，還對農業銀行進行了加倉。與此同時，降低了平安銀行、招商銀行、興業銀行等股份制銀行的持倉量。最終其金融股的總持倉仍然維持在 33%一線的高位。

　　美資機構也做了類似布局，增持中國平安、增持了地產股、減持浦發銀行、電子元件股等，總體資金配置傾向行業龍頭。估計未來，這個態勢也會體現滬港通開通后的標的股上。除了銀行和地產外，一些QFII對于證券類的興趣重燃，至少有3家大型QFII基金在 8月份增持了券商股。

　　“外資偏好中游制造業、信息技術業、大消費等板塊，以及一些中低估值的股票，但也并不是‘一刀切’的回避高估值。對于投資者來說，可以在滬股通試點股票中挑選出估值相對偏低 、股息率相對偏高及業績良好的股票重點關注，比如，貴州茅臺 、上汽集團、長江電力、華電國際、大秦鐵路、上海機場、中國平安、興業銀行、永輝超市等。”中信證券(山東)青島香港中路營業部投資顧問宗玉良說。

　　兩地交易機制不同投資者需要注意

　　不過，對于散戶投資者來說，滬港通的投資風險也不容忽視。李正光說：“內地與香港的證券交易條例存有差異，其中最大的問題是交易機制的不同，香港市場實行T+0且無漲跌幅制度，而上海股市則是T+1且有漲跌停板的交易制度 。如果不了解港股市場的相關交易規則，那么跨境投資可能帶來較大風險。”

　　李正光認為，滬港通是國內資本市場與國外接軌的重要標志，中短期內有可能使A股出現階段性高點，因此，對于普通投資者來說，不宜追高。而長期來看，國內上市公司與國外資本市場上同類企業的估值將逐漸平衡。

　　由于滬港通試點初期，投資滬港通還具有較高的門檻限制，因此散戶可借道基金進行曲線投資。有業內人士指出：“對于普通投資者而言，精選個股存在一定難度，加之近期藍籌板塊持續活躍，因而聯接上證380和中證500指數的基金就值得投資者重點關注，由于指數基金會均衡配置多個板塊，因此每個板塊的上漲，指數基金都會受益。目前市場熱點有轉向二線藍籌股的趨勢，藍籌指數基金更適合普通投資者長期投資。”

　　與海外市場相比，一家基金首席策略分析師楊德龍更看好A股未來的發展趨勢。他明確表示，由于目前歐美經濟復蘇已經到了一定階段，A股基金具備比QDII基金更高的投資價值。記者 喬秀峰  林偉萍

　　 （來源：半島網-半島都市報）