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　　制圖/牟小璇

　　人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人李忠近期透露,基本養(yǎng)老保險基金投資管理,年內(nèi)將組織首批委托省份與社保基金理事會簽訂合同。這意味著累計結(jié)余近4萬億的全國基本養(yǎng)老保險基金,投資運營將于年內(nèi)啟動。養(yǎng)老金市場化運營收益率有多高?記者圍繞相關焦點問題進行了采訪。

　　焦點　1

　　養(yǎng)老金投資收益有多高

　　據(jù)人社部公布消息,目前基本養(yǎng)老保險基金委托投資合同已經(jīng)印發(fā),人社部正指導地方根據(jù)自己的實際做好資金測算,確定投資額度,目前部分省份已制定了具體方案,形成了委托投資的計劃。

　　養(yǎng)老金投資保值呼聲由來已久。長期以來,為保障養(yǎng)老保險基金安全,養(yǎng)老金投資只能存銀行和買國債?！吨袊鐣ｋU發(fā)展年度報告2015》數(shù)據(jù)顯示,從2013年至2015年,我國企業(yè)養(yǎng)老保險基金收益率分別為2.4％、2.9％、3.1％,遠低于市場平均水平,部分年份甚至趕不上通貨膨脹率。

　　與此同時,作為負責管理運營國家社會保障儲備基金的全國社保基金理事會,自2000年成立以來,通過市場化運營,年均投資收益率在8％左右。全國社會保障基金理事會公布數(shù)據(jù)顯示,去年全國社保基金投資收益率達15.14％。

　　那么,養(yǎng)老金投資運營收益率能提高多少?業(yè)內(nèi)專家指出,由于基本養(yǎng)老保險基金與全國社會保障基金在投資周期、投資領域方面存在差異,收益率也會有差異。不過,先期已“試水”的廣東、山東兩地養(yǎng)老金委托投資運營情況整體良好。

　　廣東與山東兩省分別在2012年、2014年,將養(yǎng)老金部分結(jié)余委托全國社保基金理事會投資運營,其中廣東省委托運營的城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險結(jié)存資金額度為1000億元,山東在去年底到位的委托運營基金為500億元。

　　全國社會保障基金理事會2015年度基金年報顯示,廣東省委托資金1000億元,截至2015年末,累計投資收益達314.27億元。

　　山東省財政廳社會保障處處長楊士祥介紹,山東省委托投資運營、分批到位的養(yǎng)老保險基金500億元,去年實現(xiàn)收益36.95億元,年化投資收益率達到15.19％。

　　焦點　2

　　首批投資運營規(guī)模有多大

　　人社部公布數(shù)據(jù)顯示,截至去年底,全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險和城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險兩項基金累計結(jié)存額度為3.99萬億元。

　　記者了解到,首批委托投資運營的養(yǎng)老保險基金數(shù)額多少,取決于地方養(yǎng)老保險基金歸集能力與預留基金備付金規(guī)模兩大因素。但基本養(yǎng)老保險基金只能由省級政府委托投資,這就對參與委托投資省份的養(yǎng)老保險基金結(jié)余歸集能力提出了非常高的要求。

　　以山東省為例,截至去年底山東企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余2190億元。山東省在2014年確定委托投資運營的養(yǎng)老保險基金總額為1000億元,期限為5年,但截至去年底分批到位委托資金僅500億元。

　　業(yè)內(nèi)專家介紹,目前我國基本養(yǎng)老保險屬于“現(xiàn)收現(xiàn)付”,基金運營必須考慮當期收支平衡,否則將對地方財政帶來巨大壓力。隨著人口老齡化普遍加劇,加上養(yǎng)老保險基金委托運營期限一般為5年,地方測算養(yǎng)老保險基金結(jié)余委托投資運營時,必須考慮預留部分結(jié)余資金,備付保險基金結(jié)余用于平衡收支缺口。

　　此外,今年全國絕大部分省份都已下調(diào)企業(yè)養(yǎng)老保險繳費費率1個百分點,征繳收入將有所減少。某省社?；鸸芾聿块T一名負責人表示,在前期探索委托養(yǎng)老金投資運營的省份中,就已有地區(qū)反映,需要提前支取部分委托運營資金,以確保當期養(yǎng)老金按時足額發(fā)放。

　　清華大學教授楊燕綏等專家測算,綜合各方因素測算,預計首批委托投資運營的基本養(yǎng)老保險基金額度在2000億元至3000億元左右。

　　焦點　3

　　如何確?！梆B(yǎng)老錢”安全

　　“養(yǎng)老錢”投資運營安全涉及數(shù)億參保人員未來的生計。為此,國家對養(yǎng)老金的投資運營設置了多重保障機制:

　　——投資領域嚴格限定,權(quán)益類資產(chǎn)比重不超過30％。根據(jù)國務院頒布的《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》中要求,養(yǎng)老基金限于境內(nèi)投資。其中,投資股票、股票基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例,合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30％。

　　長江證券首席策略分析師陳果分析,從2015年的數(shù)據(jù)來看,企業(yè)年金和社保基金直接投資于股票的比例均在10％左右,因此更注重安全性的基本養(yǎng)老保險基金,投資在股市的比例預計不會太高。

　　——可承諾保底收益,建立風險準備金?！痘攫B(yǎng)老保險基金投資管理辦法》明確,受托機構(gòu)按年度凈收益的1％來提取風險準備金,投資管理機構(gòu)按管理費的20％來提取風險準備金。這兩項風險準備金資金,將專門用于彌補可能出現(xiàn)的一些投資虧損。

　　——優(yōu)選管理機構(gòu),多方監(jiān)督定期披露。人社部副部長游鈞表示,基本養(yǎng)老保險基金投資運營,對托管機構(gòu)和投資管理機構(gòu)也有明確要求,需要具有全國社?；鸷推髽I(yè)年金的投資管理經(jīng)驗,或者具有良好的管理業(yè)績和社會信譽。人社部、財政部對整個基金的運營進行全方位和全面的監(jiān)督；建立定期的報告制度和信息披露制度,使基金在陽光下運行,讓公眾享有知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)。

　　楊燕綏等專家表示,通過市場化投資運營方式,安全可控地實現(xiàn)基本養(yǎng)老保險基金保值增值,肯定是未來發(fā)展大方向。建議按照專業(yè)化、市場化的原則,逐步增加符合條件的委托機構(gòu),開展更加多元化的投資,提高競爭層次,增加基金保值增值能力。　　　　據(jù)新華社

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