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　　據新華社10月29日消息，五中全會提出，促進人口均衡發展，堅持計劃生育的基本國策，完善人口發展戰略，全面實施一對夫婦可生育兩個孩子政策，積極開展應對人口老齡化行動。全面放開二孩政策將對我國經濟產生什么影響，又蘊藏著哪些投資機會呢？對此，業內人士表示，有利于延緩人口老齡化進程、為制造業升級及消費服務業提供高素質勞動力、促進大消費發展。投資者可重點把握產前、新生兒嬰幼兒時期受益于需求增長的相關行業。

　　■華泰證券

　　母嬰醫療、兒童用藥等行業將受益

　　2015年以來，相關部門在公開場合的表態，均釋放出全面放開二胎提速的信號，值得注意的是，每一次"聲音"的發出，都帶動了二級市場上相關概念股的上漲。

　　今年兩會期間，國家衛計委主任李斌在被問及全面二胎時表示，"政策可以調整，國策不能動搖"。盡管高層并沒有給出"全面放開二胎"的時間表，但市場仍然對其充滿了期待，在政策刺激下，該板塊在3月份共收獲了26.17% 的漲幅，板塊內有近八成個股跑贏大盤。

　　4月10日，衛計委發言人宋樹立在例行發布會上明確表示，"單獨二孩不是句號"，這直接激發了A 股市場上二胎概念股的熱情，當天互動娛樂、高樂股份等個股均收獲了超過7%的漲幅。

　　7月10日，衛計委首次就全面放開二胎的問題做出正式回應，表示正"逐步調整完善生育政策，抓緊推進有關工作"，該消息讓二胎概念股掀起了漲停潮，wind數據顯示，當天該板塊內在交易的個股有13只，除伊利股份上漲9.87% 、天潤乳業上漲了3.85% 以外，其余11只個股全部漲停。

　　10月29日晚間，新華社發文表示十八屆五中全會公報允許普遍二孩政策。對此，華泰證券預測，若全面開放二胎得以實施，預計每年將有可能新增新生兒100萬～200萬，2018年新生兒有望超2000萬。其所蘊含的消費紅利大約在每年1200億～1600億元，食品、玩具、母嬰醫療、兒童服飾、家用汽車、教育培訓等行業上市公司的業績均有望迎來爆發式增長。

　　華泰證券明確指出投資者可從“八主線”去關注受益于新生兒的消費需求，在母嬰醫療方面關注戴維醫療、寶萊特、理邦儀器等公司；兒童用藥方面關注康芝藥業、山大華特、濟川藥業、亞寶藥業、葵花藥業、健民集團；奶粉業關注貝因美、西部牧業、伊利股份、三元股份；母嬰生活用品關注衛星石化、江南高纖、中順潔柔；玩具行業關注奧飛動漫、邦寶益智、高樂股份、群興玩具、驊威股份、互動娛樂；嬰幼兒教育關注海倫鋼琴、珠江鋼琴、全通教育；兒童服飾關注金發拉比、森馬服飾等；汽車行業則關注MPV占比較高的江淮汽車。

　　中信建投分析師認為只要政策不落地，預期的存在讓相關公司在較長的時間內都可以被作為主體來炒作。“完全放開二胎是未來的趨勢，雖然短期難成行，但這也就形成了‘二胎放開的預期’。”

　　■華林證券

　　重點把握產前、嬰幼兒時期受益行業

　　華林證券青島延吉路營業部總經理王建林表示，10月29日漲停的個股數為73只，小盤股依然占據到50只，說明市場的資金仍然是存量博弈，這也注定了在當前的重壓力位反復震蕩是必然走勢，而跌停的幾只個股都是復牌補跌。大盤出現了進一步的縮量收十字星，縮量代表市場惜售，而“十字星”則說明經過幾天的震蕩，空頭的能量釋放較多，逐漸與多頭的力量平衡，一切都有待市場進一步運行得出更準確的判斷。整體來說市場多頭趨勢已經確立，短期震蕩回調都是正常，倉位重的可以降低倉位來控制風險，但是空倉是萬萬不可取的，低位的股票和深套的股票要把握低位加倉的機會。

　　對于二胎政策放開作用，王建林認為，有利于延緩人口老齡化進程、為制造業升級及消費服務業提供高素質勞動力、促進大消費發展。王建林表示具體來看，首先，有利于人口老齡化的延緩：提高二孩生育率，疊加第二次“嬰兒回聲潮”效應，新生人口有望大幅增長；第二，有利于增加年輕、高素質勞動力供給：制造業升級及消費服務業迎來所需勞動力，助力經濟結構轉型；第三，促進大消費發展：伴隨新生人口成長，大消費行業需求有望持續高漲。

　　對于放開二孩政策帶來的投資機遇，王建林認為重點把握產前、新生兒嬰幼兒時期受益于需求增長的相關行業。產前：重點關注孕婦檢測、輔助生殖服務、孕婦用藥；嬰兒：重點關注奶粉、嬰兒日常用品、兒童用藥；幼兒：重點關注童裝、玩具、動漫；學齡前兒童：重點關注早教、文具用品。

　　海通證券策略團隊認為，假設二胎放開推高生育率20%，3年后新生兒有望達2200萬，0～3歲嬰幼兒比當前增長27%。嬰兒奶粉、兒童醫藥、紙尿褲、玩具等母嬰消費最受益，如伊利股份、戴維醫療、山大華特、晨光文具、海倫鋼琴、奧飛動漫、衛星石化。

　　■民生證券

　　四條投資主線把握投資機會

　　民生證券策略團隊發布研報，對全面二胎政策下的投資機會作了解讀。民生證券認為，二胎全面放開有望帶來新生兒的大幅增長，新生兒在出生、成長中涉及的行業將迎來需求的提振，提升相關公司業績。依照新生兒的生長過程，將投資主線分為四條：產前（懷孕期）、嬰兒（0～1歲）、幼兒（1～3歲）及學齡前兒童（3～6歲）。由于從嬰兒長大到兒童的時間距離目前較遠，投資的重點可放在產前、嬰兒、幼兒時期。具體投資標的如下：

　　產前：重點關注孕婦檢測、輔助生殖服務、孕婦用藥。嬰兒時期：重點關注奶粉、嬰兒日常用品、兒童用藥生產商以及提供母嬰用品的電商平臺。幼兒時期：重點關注兒童服裝、玩具生產商、動漫傳媒提供商。學齡前兒童時期：重點關注早教的提供商、文具用品生產商。

　　民生證券研報認為，可關注通策醫療、博暉創新、貝因美、伊利股份、三元股份、光明乳業、中順潔柔、蘇寧云商等23家相關上市公司。

　　另外，對于當前的市場狀況，華林證券青島延吉路營業部總經理王建林表示，對于市場的運行趨勢是有分歧的，最悲觀的預期是回調到3100點補缺，而他的觀點則是3250點～3450點區間震蕩的概率大。“今天大概率是翻紅，國改，鋰電，工業4.0和有色等板塊都可能托起大盤。”王建林說，事實上29日的大盤最終還是被27日啟動的軍工板塊托起，尾盤又被軍工板塊拉下，大盤要突破3500點必須得靠軍工這種大體量的板塊帶動，小盤股現在一方面受制于自身獲利盤較多的原因，一方面受制于大盤屢攻不破的壓制，震蕩加劇，未來的一段時間市場極大的概率是橫盤，而不是深度回調，因為每次跌下來聰明的資金都會買入，而場內的大資金又不愿意大賣，指數要上去因為成交量不夠需要清洗籌碼進一步集中，整體來說市場維持震蕩，熱點不斷的格局是大概率事件。

　　文/記者 周曉荷 步云

（來源：半島網-半島都市報）