金融領(lǐng)域改革,是全面深化改革的重要內(nèi)容之一。

　　去年8月7日,山東省委、省政府發(fā)布實(shí)施《關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》,為金融改革發(fā)展“謀篇布局”。一年間,山東金融改革不斷提速:于“形”,產(chǎn)權(quán)制度創(chuàng)新、管理體制創(chuàng)新等“亮點(diǎn)”層出不窮,產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)、要素交易市場等走在全國前列；于“勢”,全省上下形成了金融業(yè)求變革、求創(chuàng)新、求實(shí)效的發(fā)展理念,從深層次影響著人們的思維模式和行為方向。

　　齊魯股交中心成立以來,已推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)直接、間接融資超過125億元

　　6月底,位于德州的山東宇虹新顏料股份有限公司進(jìn)行了第五輪私募股權(quán)融資,募集資金2000萬元。

　　“與兩年前在齊魯股權(quán)交易中心掛牌融資時(shí)相比,這次融資額翻了一番,股價(jià)也從2.5元漲到3元。”該公司董事長陳都方向記者報(bào)喜,“下一步,我們將繼續(xù)向資本市場進(jìn)軍,登陸新三板,沖擊主板。目前,主辦券商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所已經(jīng)進(jìn)場,公司很快將向新三板遞交材料。”

　　作為國家高新技術(shù)企業(yè),宇虹新顏料的主打產(chǎn)品有機(jī)顏料銷路一直很好,擴(kuò)大產(chǎn)能成為當(dāng)然選擇。然而,上項(xiàng)目的長期資金需求與銀行貸款的短期性卻存在矛盾。陳都方想到了通過資本市場股權(quán)融資。

　　“雖然會(huì)稀釋股權(quán),但卻能為企業(yè)帶來穩(wěn)定的資金。企業(yè)再靠傳統(tǒng)的自我滾動(dòng)發(fā)展模式速度太慢,依靠資本市場這個(gè)新的驅(qū)動(dòng)力,企業(yè)發(fā)展才能上一個(gè)新臺階。”他表示。　　

　　幫助宇虹新顏料提供新驅(qū)動(dòng)力的,是我省正在著力打造的區(qū)域性股權(quán)交易市場(俗稱“四板”)——齊魯股權(quán)交易中心。山東“金改22條”將發(fā)展四板市場擺在了突出位置,意在拓寬并夯實(shí)資本市場的“塔基”。

　　齊魯股交中心在國內(nèi)成立較早、運(yùn)作規(guī)范,是我國四板市場探索創(chuàng)新的先行者。山東布萊凱特黑牛科技股份有限公司因在該中心掛牌實(shí)現(xiàn)了“超音速”發(fā)展:該公司2010年掛牌時(shí)銷售收入不足300萬元,到2011年年底已達(dá)6000萬余元,增長了近20倍；凈利潤從掛牌時(shí)不足40萬元,到2011年年底實(shí)現(xiàn)凈利潤近1300萬元,增長了近33倍。近期,該公司正在進(jìn)行第三次私募融資,目前已啟動(dòng)創(chuàng)業(yè)板上市程序。

　　齊魯股交中心總裁李雪介紹說,截至目前,中心掛牌托管及綜合展示企業(yè)達(dá)2233家,70%的企業(yè)都是科技型、創(chuàng)新型企業(yè)。其中,掛牌企業(yè)335家,市值達(dá)255億元,托管企業(yè)452家。推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)直接、間接融資超過125億元,平均每家企業(yè)約4000萬元。

　　然而,一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的問題是:股權(quán)交易市場雖然肩負(fù)著幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資的使命,但目前仍有接近一半的掛牌企業(yè)沒能獲得股權(quán)融資。記者了解到,曾有一家一度要在齊魯股權(quán)交易中心掛牌的企業(yè)最終放棄了掛牌,原因就在于難以通過掛牌來實(shí)現(xiàn)股權(quán)融資。

　　深圳交易所首席主任研究員王一萱說,股權(quán)融資能力欠佳是四板的共性問題。造成這種局面的原因很多,但最重要的原因是四板目前還不能進(jìn)行連續(xù)競價(jià)、做市商等集中交易,不能持續(xù)掛牌交易,導(dǎo)致流動(dòng)性差,股權(quán)難以形成公允的價(jià)格,由此帶來股權(quán)投資機(jī)構(gòu)、信貸機(jī)構(gòu)的定價(jià)困擾。

　　為此,齊魯股交中心已從市場分層、聚集要素、發(fā)力債券的方向進(jìn)行突圍。

　　2013年11月,齊魯股交中心完成公司制改制,平臺服務(wù)進(jìn)一步升級,從企業(yè)發(fā)展不同階段出發(fā),齊魯股交中心將掛牌交易平臺細(xì)分為精選板和成長板。其中,對成長板企業(yè)沒有財(cái)務(wù)指標(biāo)等硬性要求,方便更多高成長性的創(chuàng)新企業(yè)掛牌。推動(dòng)精選板企業(yè)直接對接更高層次資本市場,目前已有8家企業(yè)啟動(dòng)上市程序,26家啟動(dòng)新三板掛牌程序。

　　王一萱認(rèn)為,四板市場發(fā)展一個(gè)比較理想的模式是,在市場周圍形成一個(gè)金融要素聯(lián)盟,讓各種金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品聚集,圍繞掛牌托管企業(yè)進(jìn)行增值服務(wù)。她指出,齊魯股交中心是四板市場中這方面表現(xiàn)突出的一個(gè)。據(jù)統(tǒng)計(jì),齊魯股交中心目前備案各類中介服務(wù)機(jī)構(gòu)282家,股權(quán)投資機(jī)構(gòu)160家,與銀行機(jī)構(gòu)開展戰(zhàn)略合作,授信額度638億元。

　　為企業(yè)融資的方式進(jìn)一步延展,包括私募債券、股權(quán)質(zhì)押、信托產(chǎn)品等。今年3月,山東億盛鋁業(yè)股份有限公司2014私募債募集完畢,共募集資金2000萬元。該債券是齊魯股交中心發(fā)行的首只私募可轉(zhuǎn)債。“與發(fā)行普通私募債相比,發(fā)行私募可轉(zhuǎn)債的企業(yè)在發(fā)展上壓力更大,更需努力提升。因?yàn)槠髽I(yè)必須在債券到期前的幾年內(nèi)迅速成長起來,才能吸引投資者將債權(quán)轉(zhuǎn)為股權(quán),進(jìn)行股權(quán)投資。”億盛鋁業(yè)董事長姜良振表示。融資后,億盛鋁業(yè)研發(fā)部積極進(jìn)行產(chǎn)品創(chuàng)新,申請了滑軌、散熱器等實(shí)用新型專利和鋁型材外觀專利。

　　自去年以來,齊魯股交中心開始在債券產(chǎn)品上持續(xù)發(fā)力,相繼推出集合債、小貸債、可轉(zhuǎn)債等。7月2日,該中心發(fā)行首單短期債券產(chǎn)品,標(biāo)志著其私募債券產(chǎn)品初步形成序列。

　　伴隨著4月青島藍(lán)海股權(quán)交易中心的開業(yè)鑼聲,山東成為為數(shù)不多擁有兩家區(qū)域股權(quán)市場的省份。該中心立足青島,為青島廣大中小企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)融資等綜合服務(wù)。省金融辦主任李永健表示,山東坐擁兩家四板市場,將為中小企業(yè)提供更廣闊的融資渠道、更專業(yè)的金融服務(wù)和更具創(chuàng)新性的金融產(chǎn)品。

[編輯: 林永麗]