新一輪存款降息落地后，活期存款利率逼近“0”，六大國有銀行定期整存整取一年期年利率降至0.95%~0.98%，進入“0字頭”時代，不少儲戶也開始重新審視閑置資金的投向。雖然銀行理財作為“存款替代”的地位被進一步明確，普益標準最新監測數據顯示，截至5月23日，全市場存續理財產品42109只，合計規模31.28萬億元，但規模創新高的同時，凈值表現卻已持續四個月下降。

面對“收益縮水”，老百姓如果有閑錢，還會考慮存銀行嗎？未來理財產品存續規模會持續走高嗎？理財產品的收益率會持續下行嗎？且看記者的相關調查采訪。

活期存款接近零利率

有儲戶開尋“存款替代”

5月20日至5月22日,6家國有大行和12家全國性股份行新一輪存款降息已全部落地。從調整具體情況來看,6家國有大行此次下調利率涉及多個存款品種。其中，活期利率下調5個基點至0.05%；定期整存整取三個月期、半年期、一年期、二年期均下調15個基點，分別為0.65%、0.85%(郵儲銀行為0.86%)、0.95%(郵儲銀行為0.98%)、1.05%；三年期和五年期下調幅度更大，均下調25個基點,分別降至1.25%和1.3%。股份制銀行方面，除招商銀行與五大行保持一致外，其余11家股份制銀行的調整幅度略有差異。具體來看,11家股份制銀行整存整取1年期、2年期掛牌利率分別降至1.15%、1.2%(民生銀行為1.15%，渤海銀行等三家為1.3%)。三年期和五年期定期存款利率調整幅度普遍較大。以中信銀行為例，此前5年期定存掛牌利率普遍為1.6%,降息后利率為1.35%。

經過此次調整，國有銀行及招商銀行一年期整存整取掛牌利率已低于1%,進入“0字頭”時代；活期存款則接近零利率。“存款利率實在是太低了”成為銀行調降存款利率之后，社交平臺上儲戶對于當前存款利率的一致評論。詞條“活期存款接近零利率”更是登上社交媒體熱搜榜。

利率“0字頭”時代，投資者們還會繼續存錢嗎？5月22日，《南方周末》發起的一則名為“存款利率下調還會把錢存銀行嗎?”的微博投票調查顯示，有61.7%的人選擇會，有18.6%的人選擇不會。采訪中，網友“林林草草”表示，“會繼續將閑錢存到銀行，低就低點吧，畢竟沒有風險，拿出來做其他投資，錢可能就虧沒了。”市民滕女士也表示，會繼續將錢存到銀行，因為65歲的她沒有其他投資理財經驗。“只能多問幾家銀行，選利率高點的多存點時間。”滕女士告訴記者。網友“很強的潘”則在感嘆“靠利息生活的日子沒了”，同時他表示，會將閑錢放余額寶或零錢通，然后把自動收費關閉，在強制存儲的同時，賺得更多的收益。市民薛女士也表示已在考慮為存款找替代。“我一筆兩萬的三年定存月底將到期。到期后我打算買現金理財了。我對比了下，如果存銀行再存三年定期，現在的利率也就是1.3%到1.5%的樣子。買現金理財的話，收益不相上下，目前我持有的兩只現金理財，一只是光大理財陽光碧樂活118號D,7日年化收益率為1.45%，一只是中銀理財的怡享天天34號，持倉收益率為1.37%，但是它們靈活啊，幾乎隨時用錢隨時贖回即可。”

記者注意到，此次存款利率下行，讓曾經火爆的大額存單“搶購潮”也偃旗息鼓。融360數字科技研究院數據顯示,2025年3月，銀行發行的大額存單1年期平均利率為1.719%，2年期平均利率為1.867%，3年期平均利率為2.197%，5年期平均利率為2.038%。但是，此番調降后，目前大行大額存單利率多未超過1.4%。部分民營銀行調降后，可購大額存單最高利率也僅為1.65%。

跨城存款不“香”了

“存款特種兵”幾乎“絕跡”

此前，隨著存款利率的不斷下調，不少儲戶將目光投向臨市、臨省，到存款利率較高的城市購買存款產品，成為“存款特種兵”。

一位網友在社交平臺中發帖表示，自己此前也曾當過“存款特種兵”。“那段時間降息降的我人都‘麻’了，理財收益也不太行。無意中刷到隔壁省份的定期存款利率比我們本地高，靈機一動想去隔壁省份存點錢。”隨后，該網友想提前做好“攻略”，“在網上搜索了一下‘攻略’，結果不搜不知道，一搜嚇一跳。原來很多人跟我有同樣的想法，而且早就開干了。在看了相關介紹，又咨詢了金融從業好友的意見后，我決定做勇敢的人，先享受高利率。”該網友說。最終，從想法出現到落地實現不超過36小時，該網友便在隔壁省份購買了定期存款，當了一把“存款特種兵”。

隨著利率“0字頭”時代的到來，“存款特種兵”現象也越來越少，甚至幾乎“絕跡”。“現在到處存款不劃算了。”市民王女士說,“現在的股份行、城商行中很難再找到利率在2.5%的存款產品了。算上來回的交通、住宿等費用，實際的最終收益并不樂觀。”王女士說。2024年是“存款特種兵”們“最后的瘋狂”。2024年，國有大行存款利率全面降至“1”字頭，而有些中小銀行的存款利率尚處于“3”字頭。但從2024年四季度開始，中小銀行也加速步入降息通道。據不完全統計，今年以來，19家民營銀行已調降存款利率40余次。截至目前，大中小銀行的長期限存款利率普遍步入“1字頭”，“存款特種兵”優勢不再。

短期限理財產品受追捧

業績比較基準下限已破1%

每次降息，理財市場通常會因與存款的比價優勢而成為投資者的“存款替代”首選。普益標準最新監測數據顯示，截至5月23日，全市場存續理財產品規模達31.28萬億元，較年初29.86億元增長4.76%，環比4月末也增長0.18萬億元。記者注意到，短期限理財產品成為主要承接工具。普益標準數據顯示，截至5月20日，固收類、現金管理類產品存續規模分別突破23萬億元、7萬億元，較一季度末均增長8個百分點左右。其中，每日開放型理財產品占總規模的比重為三成，每日開放型及1個月（含)以下占到半數。分析人士表示，在當下的市場環境中，短期產品能夠更快地適應市場變化，從而避免長期鎖定導致的收益損失。

記者同時也注意到，理財規模達新高的同時，其收益和業績比較基準卻呈下行趨勢。“銀行理財產品的收益率與市場利率密切相關，存款利率的下調會直接影響理財產品的收益水平。”民生銀行首席經濟學家溫彬在接受媒體采訪時分析稱,“預計未來理財產品的收益率將繼續下行，投資者需要更加關注理財產品的風險特征。”普益標準數據顯示，從全市場來看，理財產品近1年平均年化收益率，從年初的3.21%下行至目前的2.57%，已經連續四個月出現下行。截至5月23日，固收類產品年化收益率較年初下行54bp至2.73%，現金管理類產品也下行超17bp。另據溫彬測算，截至2025年5月18日，固收類理財近三月年化收益率2.46%、近一年收益率2.69%，現金管理類近七日年化收益率1.42%，整體收益率優于定期存款。

眾所周知，存款是銀行理財資金的主要投資方向之一，資產端的變化正在傳導至負債端，近期多只銀行理財產品發布業績比較基準下調公告。據不完全統計，從5月7日至今，已有百余只理財產品下調業績比較基準。有理財產品調整后業績比較基準下限已跌破1%，低于同期限存款產品的利率水平。

根據普益標準數據,2025年4月，全市場新發開放式產品平均業績比較基準為2.12%,環比下跌0.02個百分點；新發封閉式產品平均業績比較基準為2.61%，環比下跌0.08個百分點。事實上，即使經歷多輪業績基準調降，目前銀行理財資產端和負債端仍“倒掛”。資產端，大量的投資級信用債收益率在2.5%以下，債券類產品將進入低收益時代。

理財規模或穩步上行

存款財富化是大勢所趨

未來存款利率還會下降嗎？理財規模會繼續擴容嗎？理財的收益會繼續走低嗎？普通投資者該如何打理自己的閑置資金呢?

分析人士表示，未來一段時間，市場利率仍然處于下行趨勢，存款利率還有可能繼續下降。

華安固收首席顏子琦在研報中表示，存款利率下調帶來的“存款替代”效應或仍將引導理財規模穩步上行。國信證券銀行研究院王劍撰文表示，隨著利率持續下降，存款財富化是大勢所趨。談及存款利率下調是否再次帶動存款流動的問題，溫彬認為，在“比價效應”作用下，部分定存到期、潛在新增定存或轉向理財，低風險的理財產品或承接這部分超額流出，從而長期帶動定期存款的財富化。中信證券首席經濟學家明明在接受媒體采訪時也表示，新一輪存款降息落地，有利于銀行控制利息成本，同時也會加大攬儲難度，銀行理財等低風險資管產品將迎來增量資金。年內理財產品規模可能突破33萬億元的歷史高點。

至于當下，投資者們該如何打理自己“錢袋子”的問題，招聯首席研究員董希淼接受媒體采訪時表示,隨著存款利率走低和資管產品收益率下降，以及居民預期改善，理財市場、資本市場的吸引力或將進一步增強，更多資金有望流向股市和樓市，投資者應盡快調整好投資心態，降低對投資收益的預期。總體而言，投資者應平衡好風險和收益、短期和長期的關系來綜合進行資產配置。投資者如果追求穩健收益，可以在存款之外適當配置現金管理類理財產品、貨幣基金以及國債、保險等產品。普益標準研究員劉思佳則建議，當前，多數投資者或仍以配置低風險、收益穩健的理財產品為主，可關注投資期限較短、申贖靈活性較高的現金管理類產品、短期固定收益類產品進行日常流動性資金管理；對于長期閑置資金，可關注投資策略穩健的長期限封閉式固收類產品，挖掘資產長期價值。

此外，農銀理財表示，貸款市場報價利率(LPR)調降聯動存款利率下調，債券資產比價優勢凸顯，利好存單、短久期高等級信用債等短債資產。利用短期內債券資產的比價效應，優先布局以存單、短債配置為主的短期限固收類理財產品。 

(大眾新聞·半島新聞記者 文鴻飛)